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El Banco Central de la República Argentina (BCRA) concertó con cinco bancos internacionales de primera línea una operación de pase pasivo (REPO) con títulos BOPREAL Serie 1-D por 1.000 millones de dólares y un plazo final de dos años y cuatro meses.

En la subasta inaugural, realizada el 27 de diciembre pasado, el BCRA recibió ofertas por 2.850 millones de dólares, casi tres veces el monto licitado. Frente al exceso de demanda y considerando la evolución favorable de sus reservas internacionales, la entidad decidió no tomar un monto mayor.

“El fuerte interés demostrado por los principales bancos internacionales afianza el proceso de normalización en el acceso a los mercados internacionales de crédito, en sintonía con la caída del riesgo país que acompaña el ordenamiento macroeconómico consistente y sostenible”, indicó la autoridad monetaria.

Por esta operación, el BCRA pagará una tasa de interés equivalente a la tasa SOFR en dólares más un spread de 4,75 %. Esto equivale a una tasa fija del 8,8 % anual, considerando los swaps de tasa de interés fija-flotante cotizados en el mercado internacional para el mismo plazo.

Una herramienta para optimizar la liquidez

La operación de REPO con títulos BOPREAL provee al BCRA una nueva herramienta para administrar su liquidez en moneda extranjera a un costo menor que el de las opciones disponibles hasta ahora. Además, incrementa la flexibilidad de la entidad para mitigar desbalances entre la oferta y la demanda de divisas en el mercado de cambios local.

De esta forma, el BCRA señaló que reduce los riesgos asociados a la implementación de sus objetivos de política cambiaria y monetaria, al tiempo que facilita el anclaje de las expectativas económicas.

“El esfuerzo sostenido del BCRA por incrementar la posición de liquidez de sus reservas permitió asegurar la normalización de los pagos de comercio internacional durante 2024. En el mercado de bienes, esa mejora evitó disrupciones en la cadena de producción y mitigó el impacto adverso en los precios domésticos”, destacó la entidad.

Cumplimiento de obligaciones financieras

La autoridad monetaria explicó que, a diferencia de crisis económicas pasadas, la mejora de las reservas líquidas permitió cumplir con todas las obligaciones financieras en moneda extranjera del sector público y privado, tanto las previstas para el ejercicio como las correspondientes a impagos acumulados de años anteriores.

“El continuo mejoramiento de la posición de liquidez internacional del BCRA por distintas vías constituye una condición necesaria para avanzar hacia el objetivo de levantar por completo, sin disrupciones financieras o económicas, las restricciones cambiarias y otras regulaciones implantadas en años anteriores”, subrayó el Banco Central.

El BCRA afirmó que continúa trabajando en ampliar las opciones para fortalecer su balance, así como en recuperar y preservar simultáneamente las condiciones externas e internas de equilibrio macroeconómico.