Luego de que el presidente Alberto Fernández indicara que se pondrían limitaciones a la compra de US$ 200 mensuales y que el Ministerio de Economía descartara esa medida, el Banco Central inhabilitó a 4.600 personas para comprar esta divisa a través del mercado financiero.

La decisión se tomó en un momento en que el Gobierno mira con preocupación las reservas netas en el Banco Central, que oscilan entre los US$ 9.000 millones y los US$ 7.000 millones, según los cálculos de diferentes consultoras.

Aunque si sólo se consideran las “líquidas” (las que efectiva y rápidamente podrían utilizarse para calmar al mercado cambiario), las reservas serían menores a los US$ 4.000 millones.

A modo de referencia, previo al cepo del 2011 las reservas netas rondaban los US$ 40.000 millones. Y cuando asumió Fernández, eran de US$ 12.000 millones

El Banco Central ya vendió unos US$ 506 millones entre el 3 y el 11 de agosto para contener al tipo de cambio, en medio del cruce entre Presidencia y Economía sobre si seguirá o no vigente el cupo de US$ 200 para ahorristas a precio “solidario” (oficial más impuesto PAIS), una operación que se tranformó en una verdadera pesadilla para el Gobierno.

  • Dólar ahorro o “solidario”

La posibilidad de anular el segmento “dólar ahorro” -que este miércoles cotizaba por encima de los $100- formó parte central del análisis financiero oficial de los últimos días.

Pero frenar esa demanda récord (la cantidad de personas que compran dólares en el mercado oficial pasó de menos de 500.000 en marzo a casi 4 millones en julio) no es sencillo ni puede explicarse solamente por la intención de ahorar divisas, con la expectativa de un eventual salto cambiario en el futuro.

En realidad el gran problema con las reservas no lo generan los ahorristas que demandan dólares para atesoramiento, sino con aquellos que buscan hacer “puré” (comprar en el mercado oficial y vender en el informal).

Con esta modalidad el dólar solidario -con el recargo del impuesto PAIS del 30%- se consigue en el sistema formal a un promedio de $100,75. A su vez, se puede vender en el mercado paralelo a $127.

De esta manera, un particular puede alzarse con $5.250 por la brecha de precios, con la particularidad de que las divisas que salen del sistema legal e ingresan al “negro” difícilmente se vuelvan a incorporar a un mercado financiero, que las recibe a $72,58.

  • Dólar colchón

El Gobierno analiza establecer un tratamiento diferencial entre el dólar banco (el que queda en el sistema financiero) y el dólar colchón (sale del mercado legal).

El primero “puede ser prestado a exportadores que tienen ingresos en dólares”, señala un artículo del diario Perfil. Mientras que en el segundo caso, el ahorrista se lo lleva a su casa, afectando directamente las flacas reservas del Banco Central.  

  • Dólar blue

El dólar blue se ubicaba este miércoles al mediodía en $133 para la venta, por lo que la brecha con el dólar oficial superaba otra vez el 80%. Hay que recordar que la distancia entre ambas cotizaciones rozó el 95% a fines de julio, y alcanzó un máximo de 104% a mediados de mayo.