Durante todo el año de 2024, el indicador “Riesgo País” acumuló una baja de más del 66%. Hoy este se encuentra por debajo de los 600 puntos, dato que se contrasta con los 1.998 puntos de un año atrás.
Concretamente, el riesgo país sirve para indicar qué tan probable es que un país no pague sus deudas. A la vez, marca qué tan estables son las condiciones económicas para invertir en esa economía.
El indicador es confeccionado por el banco de inversión internacional JP Morgan, la entidad bancaria más grande de Estados Unidos y una de las mayores organizaciones financieras del mundo.
Sin embargo, la llamativa caída del “Riesgo País” argentino llamó la atención de inversores de todo el mundo y llevó a que desde el banco norteamericano se reconozca que el último dato era “incorrecto”.
Desde el Indicador de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI), organismo parte de JP Morgan, se salió a explicar que hubo “un problema técnico que hace que el diferencial país de Argentina reflejado en las páginas de índice en tiempo real sea incorrecto”.
Cómo se mide
Concretamente, este indicador se mide al calcular las tasas de interés de los bonos de un país con los bonos de Tesoro de Estados Unidos, que son considerados por JP Morgan, como los activos más seguros del mundo.
A partir de esta valoración se determina que, mientras más grande sea la diferencia entre ambas tasas, mayor será el puntaje del “Riesgo País”.
No obstante, esta valoración también incluye otro tipo de factores:
- Estabilidad política: los cambios bruscos de gobiernos, ya sea por decisiones democráticas o por golpes de Estado, suelen influir en la valoración del “Riesgo País”. Este es un punto clave en el puntaje argentino, mucho más que en otros países.
- Situación económica: una baja inflación, crecimiento sostenido y estable y otros síntomas de una economía sana, tienen un gran peso en la valoración numérica de este indicador.
Qué supone la baja en la Argentina
La baja que ha tenido el indicador en el último año refleja una apreciación y mayor demanda de los bonos argentinos y un incremento en la confianza de inversores para con la Argentina.
El “Riesgo País” es uno de los indicadores más importantes que toma en cuenta el Fondo Monetario Internacional (FMI) y otros entes de créditos para otorgar préstamos a Estados soberanos.
Según expertos, este indicador debería aproximarse a los 450 puntos para que la Argentina vuelva a acceder a un nuevo crédito de gran peso, y aunque se aclaró que el último dato (de 444 puntos) fue fruto de un error, el Estado argentino está aproximándose a esa cifra en cada estimación.
Por qué está bajando
Las políticas de ajuste del Gobierno argentino llevaron a que las arcas del Estado cuenten con un superávit financiero. Para los inversores esto es una señal de que la Argentina tendrá con qué pagar sus deudas. Por lo que, JP Morgan “premia” el ajuste argentino, bajando puntos de este indicador.