El banco de inversiones JP Morgan aseguró que es esencial que el Gobierno argentino elimine el cepo cambiario antes de fin de año, una postura compartida por el presidente Javier Milei y su asesor financiero, Luis Caputo. Según los analistas de la entidad, la eliminación de los controles de capital es crucial para reducir el riesgo país, que actualmente ronda los 1.500 puntos básicos.

“Mantenemos nuestra opinión de que uno de los eventos clave para reducir el riesgo es el levantamiento de los controles de capital“, sostiene un reciente informe de JP Morgan. Para el Gobierno, reducir el riesgo país es una prioridad en su estrategia de atraer inversiones extranjeras, necesarias para revitalizar la economía.

Para la prestigiosa entidad, la aprobación del Régimen de Incentivos para Grandes Inversiones (RIGI) en la Ley Bases representa un primer paso importante para fomentar la llegada de dólares al país.

Sin embargo, JP Morgan advierte que esto debe ir acompañado de una mayor credibilidad financiera para ser efectivo. “Lograr esto implicaría una fuerte credibilidad en el mercado, lo que se traduciría en mejoras en el escenario macroeconómico“, señala el informe.

El banco también subraya que la eliminación del cepo podría tener beneficios adicionales, como una eventual reclasificación de la Argentina en el índice MSCI de mercados emergentes.

Actualmente, el país se encuentra en la categoría “stand alone” debido a los controles cambiarios, lo que lo convierte en un mercado menos atractivo para los inversores internacionales.

En este sentido, Craig Feldman, referente de la entidad, explicó que “la severidad prolongada de los controles de capitales sin resolución no está en línea con los criterios de accesibilidad del índice MSCI Emerging Markets“. Esta situación ha llevado a la reclasificación de Argentina como un mercado independiente, lo que afecta la percepción de riesgo y la confianza en las acciones del Merval a nivel global.

JP Morgan consideró que una apertura del cepo y un eventual regreso a la categoría de mercado emergente en el índice MSCI serían pasos fundamentales para atraer inversiones extranjeras y recuperar la confianza en el país.

Aunque el riesgo país, medido a través del Credit Default Swap (CDS) a 10 años, sigue siendo elevado (actualmente cinco veces mayor que durante el gobierno de Mauricio Macri), la entidad es optimista sobre las políticas fiscales de ajuste impulsadas por Milei.

“Si bien la valuación de las acciones es más baja, podrían materializarse más ventajas en el futuro”, explica el informe. En este escenario, JP Morgan cree que la salida exitosa del cepo podría llevar a un crecimiento sostenido en el mercado argentino. El sector energético se destaca como una de las áreas más prometedoras para los inversores, siempre que las políticas oficiales sigan su curso.

Por otro lado, Milei abordó el tema del cepo en el Council of the Americas, donde insistió en que las restricciones cambiarías se levantarán una vez que se logre “sanear” el Banco Central. “No nos importan las presiones, vengan de donde vengan“, afirmó el Presidente, respondiendo a las expectativas de economistas y entidades tanto nacionales como internacionales.

Milei también desestimó la idea de que el cepo impide el crecimiento económico, calificándola de “falacia”. Según el mandatario, factores como la recuperación de las jubilaciones y el salario real contribuirán a una expansión de la demanda y al crecimiento.

Sin embargo, no precisó fechas sobre cuándo se levantarán las restricciones, señalando que esto ocurrirá cuando se haya eliminado el “sobrante de dinero” a través de la reducción de la emisión monetaria.

Fuente: El Cronista