En marzo la Provincia afrontará uno de los vencimientos más importantes de deuda de todo el 2025, por lo que desde el Gobierno ya se encuentran trabajando para poder acceder al refinanciamiento que la Legislatura le autorizó en el Presupuesto 2025.
Durante el tercer mes del año, Mendoza deberá abonar a los tenedores de bonos cerca de 50 millones de dólares, correspondiente al capital e intereses del Bono Mendoza 2029, y otros 2.500 millones de pesos de otros compromisos.
Por este motivo, el Ministerio de Hacienda y Finanzas avanzó con los movimientos administrativos a nivel nacional para poder salir al mercado a colocar nueva deuda, aunque esta vez en pesos, con el objetivo de afrontar los vencimientos.
“Actualmente el trámite está en Ministerio de Interior. De ahí va hacia el Ministerio de Economía y, finalmente, al Banco Central de la República Argentina. Mientras, apuntamos a salir al mercado antes de los vencimientos“, explicó el titular de la cartera, Víctor Fayad.
Estos pasos previos son clave, ya que la provincia debe colocar nuevos bonos en pesos, y con ese dinero comprar en el Banco Central los dólares necesarios para pagar los vencimientos del Bono Mendoza 2029.
Por otra parte, Fayad aseguró que actualmente las condiciones del mercado para tomar nueva deuda no son las mejores, principalmente, por la política monetaria que lleva adelante el Gobierno nacional, sumado a la decisión de mantener fija la base monetaria y el crecimiento de la demanda hacen que las tasas de interés reales sean más elevadas.
“Esta muy ajustada la liquidez en el mercado, veremos si es buen momento. La oferta de dinero (base monetaria amplia, es decir, el circulante más las Letras Fiscales de Liquidez -LEFI- + depósitos del Ministerio de Economía en el Banco Central) está fija en 47,7 billones de pesos). En paralelo, la demanda crece por más actividad, menos inflación y más crédito. El exceso de demanda achica la liquidez y las tasas de interés reales tienden a aumentar salvo que se relaje el límite de 47 billones o cambien encajes bancarios o cambie la política monetaria”, explicó Fayad.
Vencimientos
La Provincia deberá enfrentar obligaciones en 2025 por más de 128 millones de dólares y 49 mil millones de pesos. Del total en moneda extranjera, 97,8 millones corresponden a capital y 30,95 millones a intereses.
El primer vencimiento fuerte llegará en marzo, cuando Mendoza deberá desembolsar 40,75 millones de dólares en capital y 11,95 millones en intereses. La mayor parte de este pago está vinculada al Bono Mendoza 2029, emitido en 2020 tras la reestructuración del Bono PMY24, que implicaba un pasivo de 530 millones de dólares.
Esta es la estrategia con la que la administración de Alfredo Cornejo busca cambiar el perfil de deuda de la Provincia. En 2024, la Legislatura había autorizado un roll over por más de 77 mil millones de pesos para afrontar pagos en divisas.
En aquella emisión, Mendoza lanzó dos títulos: uno por 37,3 mil millones de pesos con vencimiento en diciembre de 2025 y otro por 39,7 mil millones de pesos que se pagará en marzo de 2027. Ahora, la intención oficial es extender aún más los plazos, aunque desde el Ejecutivo advierten que la disponibilidad del mercado será clave para definir los términos de la operación.
“La idea es estirar los plazos, pero no sabemos bien con qué nos vamos a encontrar. Hoy la mayoría de las emisiones en pesos salen a menos de 36 meses”, señaló Fayad