Las principales consultoras y entidades financieras que participan del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central proyectan que la economía argentina habría entrado en recesión durante el tercer trimestre del año. Según la mediana de las estimaciones recopiladas a fines de septiembre, el Producto Bruto Interno (PBI) habría caído 1% entre julio y septiembre, en comparación con el trimestre anterior.
De confirmarse ese resultado, sería la segunda contracción trimestral consecutiva de la actividad, una secuencia que técnicamente configura un escenario de recesión. El dato también llevó al mercado a recortar de manera significativa sus expectativas para el conjunto de 2026: ahora estima un crecimiento del 1,5%, 0,6 puntos porcentuales menos que en el relevamiento anterior y 2 puntos por debajo de la proyección que los participantes tenían a fines de 2025.
El escenario, sin embargo, no supone una caída continua para el resto del año. Los participantes del REM esperan un rebote de 1,8% durante el cuarto trimestre, mientras que para los primeros tres meses de 2027 proyectan una expansión del 0,7%. Las estimaciones reflejan así una fuerte desaceleración durante 2026, aunque con expectativas de recuperación hacia el cierre del año.
Maipú sumarió al chofer del camión de basura por el atropello de la ciclista
Tras el grave accidente ocurrido este martes por la noche en Tropero Sosa y Carlos Vigil, en Maipú, la Municipalidad informó que inició un sumario administrativo al chofer del camión recolector de residuos involucrado en el siniestro para determinar las responsabilidades.…
La inflación se mantendría por debajo del 2% mensual
En materia de precios, el mercado elevó ligeramente su pronóstico de inflación para septiembre, desde el 1,8% hasta el 1,9% mensual. Para los meses siguientes, las expectativas se mantienen dentro de un rango relativamente estable: entre 1,6% y 1,8% mensual desde octubre hasta marzo.
La estimación de inflación acumulada para todo 2026 permaneció en 30%, mientras que para los próximos 12 meses los analistas proyectan una variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) del 21,1%.
El REM también mostró cambios en las expectativas cambiarias. Para los próximos meses, las proyecciones no se alejan demasiado de la evolución esperada de los precios, aunque el pronóstico para los próximos 12 meses aumentó con fuerza: pasó del 22,9% al 28,5%. El ajuste refleja una expectativa de mayor presión sobre el tipo de cambio durante el período preelectoral.
Dólar
El mercado espera que el dólar oficial mantenga un ritmo de depreciación gradual durante los próximos meses, sin una corrección brusca hacia fin de año. De acuerdo con las proyecciones del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, el tipo de cambio oficial llegaría a $1.545 en octubre, $1.580 en noviembre y $1.614 en diciembre.
Las estimaciones continúan para los primeros meses de 2027. Para enero, los analistas proyectan un dólar oficial de $1.644, mientras que para febrero esperan $1.672 y para marzo $1.704. De esta manera, el mercado anticipa una suba progresiva del tipo de cambio, aunque con incrementos mensuales moderados.
A partir de esos valores, el REM estima una depreciación mensual del peso de 2,1% en octubre, 2,3% en noviembre y 2,2% en diciembre. El ritmo se moderaría en el comienzo de 2027, con una suba esperada del dólar de 1,9% en enero, 1,7% en febrero y 1,9% en marzo.
El escenario proyectado muestra, así, un ajuste cambiario gradual. Las estimaciones no contemplan una aceleración significativa del dólar oficial en el cierre de 2026, sino una trayectoria relativamente estable que se mantiene durante los primeros meses del próximo año.
Qué espera el mercado para las tasas y las cuentas públicas
En cuanto a las tasas de interés, los participantes del relevamiento estimaron que la tasa nominal anual para los depósitos a plazo fijo mayoristas de bancos privados se ubicará en 23,50% en diciembre. Esa previsión equivale a una tasa efectiva mensual de aproximadamente 1,93% y representa un leve incremento respecto de la estimación realizada en agosto.
En el frente externo, el mercado volvió a mejorar su pronóstico para el resultado comercial de 2026. La expectativa ahora apunta a un superávit de US$25.701 millones, impulsado por una diferencia favorable entre exportaciones e importaciones.
En cambio, el panorama fiscal mostró un deterioro en las expectativas: los analistas redujeron su proyección para el superávit fiscal primario. De esta manera, el último REM combina una perspectiva de menor crecimiento económico con una inflación todavía elevada, mayores expectativas de depreciación cambiaria y una revisión a la baja del resultado fiscal esperado.