El mercado de cambios registró este viernes un volumen negociado de USD 1.135 millones, con una fuerte intervención del Banco Central (BCRA), que vendió USD 474 millones en la jornada. Se trata de la mayor venta diaria desde el 26 de diciembre pasado, cuando la entidad monetaria había desprendido USD 599 millones.

Según el operador de PR Corredores de Cambio, Gustavo Quintana, el nivel de operaciones en el segmento de contado fue el segundo más alto desde el 31 de mayo de 2023. A pesar de la intervención, el balance semanal del BCRA quedó en terreno negativo con un saldo de ventas por USD 40 millones, mientras que en lo que va de marzo acumula compras netas por USD 150 millones.

Fuentes del mercado indicaron que la fuerte venta del Banco Central se debió al “acomodamiento de posiciones de bancos”, lo que se reflejará en los datos de reservas del próximo lunes 17.

En ese sentido, un analista del sector financiero explicó que las entidades bancarias estaban cargadas de pesos, beneficiándose de tasas del 2,5% mensual frente al 1% del crawling peg oficial.

Sin embargo, ante la posible firma de un acuerdo con el FMI que podría incluir cambios en la política cambiaria, los bancos optaron por dolarizar parte de sus posiciones.

Auge del mercado de futuros y movimientos estratégicos

El mercado de futuros también mostró un fuerte incremento en la jornada. Según el analista Nicolás Capella, del Grupo IEB, el volumen operado en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC) alcanzó los USD 1.068 millones, lo que sugiere que los bancos podrían haber cerrado posiciones cortas en el dólar oficial o realizado pagos de deuda.

En la misma línea, el mercado de futuros de Rofex experimentó un aumento considerable, con casi 2 millones de contratos negociados, cuando el promedio reciente era de 700.000 por rueda.

Capella señaló que el incremento se produjo en un contexto de “ruido” sobre la posibilidad de que el FMI proponga un esquema de flotación con bandas para el tipo de cambio, lo que llevó a muchos operadores a cerrar posiciones cortas como medida preventiva.

El analista Christian Buteler recordó que los bancos tienen regulada la cantidad de dólares que pueden mantener en cartera, aunque no descartó que algunas entidades hayan decidido incrementar su exposición por la expectativa de una mayor demanda en los próximos días.

Por su parte, Nicolás Merino, de ABC Cambios, destacó que las tasas en el mercado de futuros se reacomodaron cerca del 30% en todos los plazos. “Debe haber algún actor que está saliendo de los pesos, y la oferta que falta la termina poniendo el Banco Central”, explicó.

Reservas y balance del Banco Central

Las reservas internacionales del BCRA cerraron la jornada con una caída de USD 14 millones, ubicándose en USD 28.088 millones, tras haber tocado el martes su nivel más bajo desde septiembre de 2024. En la última semana, el stock de reservas aumentó solo un millón de dólares.

Desde el inicio del gobierno de Javier Milei, el Banco Central acumula compras netas por USD 24.704 millones en el mercado de contado. Sin embargo, las reservas brutas solo crecieron en USD 6.880 millones (32,4%), debido a los pagos de deuda en moneda extranjera y otros compromisos financieros.