La segunda semana de 2026 comienza con definiciones cruciales para el programa económico del Gobierno. En los próximos días, se conocerá el dato de inflación de diciembre, una cifra que no solo cierra el año anterior, sino que servirá para establecer el “piso” del nuevo esquema de flotación del dólar.

En paralelo, el Ministerio de Economía enfrentará su primera licitación de deuda del año, tras haber cumplido con los primeros vencimientos de enero.

El pulso de la inflación

Este martes 13 de enero, a las 16, el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) difundirá el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre de 2025.

Este informe tendrá una particularidad: será el primero en emplear la nueva metodología de cálculo, basada en la Encuesta de Ingresos y Gastos de los Hogares 2017/2018, reemplazando la estructura vigente desde 2004.

Según el último Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, los analistas proyectaron una inflación cercana al 2,3%. Sin embargo, las mediciones privadas más recientes de consultoras como Analytica y C&T ubican el número más cerca del 2,6%, lo que marcaría un freno en el proceso de desinflación que el Gobierno mostró hasta octubre.

Primera licitación de 2026

Con el objetivo de renovar vencimientos en pesos, la Secretaría de Finanzas lanzará el primer llamado a licitación el lunes 12 de enero.

Esta operación ocurre en un clima de alivio financiero, luego de que el Ejecutivo cancelara vencimientos por US$ 4.200 millones con bonistas privados, utilizando recursos propios, un préstamo REPO con bancos internacionales y fondos provenientes de la privatización de las represas del Comahue.

El BCRA y el debut de la “Fase 4”

En la primera semana del nuevo programa monetario, el Banco Central, liderado por Santiago Bausili, logró comprar US$ 218 millones en el mercado de cambios.

Bajo las reglas de la denominada “Fase 4”, la entidad ahora tiene permitido intervenir comprando hasta el 5% del volumen diario operado.

El objetivo declarado es iniciar un proceso de acumulación de reservas internacionales que sea consistente con la demanda de dinero y la liquidez del mercado.

Radiografía del dólar

Al cierre de la semana, las cotizaciones reflejaron una brecha estable pero bajo vigilancia:

  • Dólar Blue: $1.485 para la compra y $1.505 para la venta.
  • Dólar Oficial: $1.440 para la compra y $1.490 para la venta.
  • Dólar Mayorista: Cerró en $1.465, manteniéndose a un 4,9% de distancia del techo de la banda cambiaria fijada por el Gobierno.
  • Dólares Financieros: El CCL terminó en $1.526,6, mientras que el MEP se ubicó en los $1.493,5.
  • Dólar Tarjeta: Se posicionó como la opción más cara, cerrando en $1.937.