Desde este lunes, el Gobierno nacional comienza a implementar la llamada fase 2 de su plan económico con la política monetaria de emisión cero. Y con una nueva herramienta financiera, las Letras Fiscal de Liquidez, Lefi.
La medida fue anunciada por el ministro de Economía, Luis Caputo, y el titular del Banco Central, Santiago Bausili, el viernes 28 de junio, con la premisa de que resolver uno de los problemas que tiene la gestión de Javier Milei: el alza del dólar y la depreciación del peso. Es considerada uno de los primeros pasos para la salida del cepo.
Con las Lefi, el Gobierno trasladó la deuda del Banco Central al Tesoro. Esto implica que la entidad a cargo de Bausili no emitirá más pesos para refinanciar los pasivos, cuyo monto asciende a unos 20 billones de pesos.
Estos pasivos están en manos de los bancos. Ya sin imprimir más billetes, Economía tendrá el desafío de enfrentar el vencimiento de deuda de julio de 2025.
Este lunes, el Banco Central tendrá un anuncio clave: fijará una nueva tasa de interés monetaria. Hay expectativa en torno a cuánto será lo que determina la entidad financiera. Sin embargo, el presidente Javier Milei relativizó la medida.
Para salir del cepo, el paso previo es que el Gobierno emita cero peso. Pero un tuit de Caputo generó alarma: sostuvo en redes sociales que la gente venderá sus dólares para pagar impuestos. A su vez, Milei destacó que la deuda se pagará como sea, sobre los vencimientos en dólares.
En tanto, la brecha que no dejó de crecer fue la del dólar blue con la del dólar oficial y las reservas del BCRA volvieron a márgenes negativos.
Si bien el lunes y martes de la semana pasada el valor informal del billete norteamericano amagó con una baja, luego recuperó su nivel, tras los anuncios de Caputo y de Bausili. El viernes volvió a bajar unos 15 pesos, aunque la brecha entre ambos valores está por encima del 50%.
Si funciona la tarea de secar la plaza de pesos, en el Gobierno estiman que bajar la inflación será más rápido y fácil. Consideran que cuando la inflación esté alineada con la devaluación, que lleva un ritmo de 2%, se liberará el tipo de cambio y el Central podrá acumular reservas de manera más sencilla.
Pero por el momento, no hay fecha para la salida del cepo.
Con información de La Nación.