La confirmación oficial del Banco Central despejó semanas de hipótesis sobre la magnitud del respaldo recibido desde Washington. Los registros de reservas y liquidez en moneda extranjera al cierre de octubre muestran que el Gobierno activó un tramo del swap con el Tesoro de los Estados Unidos por US$2510 millones, un monto menor al que estimaban las mesas de dinero, que ubicaban la cifra cerca de los US$2700 millones.
La operación había sido adelantada de manera parcial por el propio secretario del Tesoro norteamericano, Scott Bessent, aunque sin precisiones numéricas.
La falta de comunicación oficial obligó a los analistas a reconstruir el mecanismo utilizado. Con la confirmación contable, se verifica la hipótesis dominante: las compras de pesos que realizó Bessent para contener la volatilidad cambiaria en las semanas previas a las elecciones fueron descontadas del swap bilateral. Esos pesos no quedaron inmovilizados; se canalizaron hacia una letra del Banco Central por casi $2,8 billones, instrumento que se desarmó inmediatamente después de los comicios.
Los movimientos posteriores del balance del BCRA reforzaron esa lectura técnica. La consultora Outlier observó que la caída de la letra en el activo tuvo su correlato en un incremento equivalente en la categoría “otros pasivos”, rubro donde se registran los swaps financieros. La secuencia revela que, al activarse el tramo del swap, la Argentina entregó pesos y reconoció la obligación en dólares.
El Tesoro estadounidense, que ya había inyectado divisas en el mercado local y absorbido pesos, salió de la operación con un crédito formal en moneda extranjera respaldado por reservas.
El esquema permitió evitar una intervención directa y visible en el mercado cambiario, pero dejó en claro el carácter de adelanto que tuvo esa asistencia. La operatoria expone cómo la estabilización cambiaria previa a las elecciones se financió con un compromiso externo que ahora figura como pasivo del Banco Central y que pasó a integrar la dinámica de la deuda en moneda dura.
Con información de TN.